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Qualsiasi azione si sceglie di prendere nei mercati è del tutto la propria responsabilità. TradersEdgeIndia non sarà responsabile per qualsiasi, diretti o indiretti, incidentali o consequenziali danni o perdite derivanti dall'uso di queste informazioni. Questa informazione non è né un'offerta di vendita né una sollecitazione ad acquistare uno qualsiasi dei titoli menzionati nel presente documento. Gli scrittori possono o non possono essere scambiati nei titoli citati. Tutti i nomi o prodotti citati sono marchi o marchi registrati dei rispettivi proprietari. TradersEdgeIndia Copyright Tutti i diritti reserved. What si ottengono in questo prodotto 1. futuro e software software opzione è un software completamente automatico per fare il commercio di opzioni intraday, le opzioni di posizione e coppia di commercio. 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Tutto quello che dovete fare è attivare una strategia nel software grafici ed eseguire plug-in commercio robotica. verrà eseguito fino a quando non viene disattivata. È possibile monitorare le prestazioni in qualsiasi momento e di apportare modifiche in tempo reale in base alle esigenze. La prima cosa nel trading robot è quello di creare una strategia di trading. La strategia può essere in movimento di crossover media, pausa livello di pivot, range di apertura breakout (ORB) o strategie relative oscillatore. ad esempio: se la strategia è 20-5 in movimento di crossover media. ogni volta 5 periodo di media mobile a croce 20 periodo media mobile in direzione verso l'alto, una condizione di acquisto si verificherà e software di trading robotica sarà posto un ordine di acquisto per il vostro terminale commerciale. Sulla base della sua strategia di uscita, sarà prenotare profitto o di uscita quando stop loss colpisce. 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La sua impedendo sul commercio. La maggior parte dei commercianti hanno questo problema. quando il mercato è molto volatile, gli operatori dovranno tentare di sopra del commercio e può terminare con perdita enorme. Mantenere la disciplina. Si tratta di un altro nemico del commerciante. entrata in ritardo, cambiare lo stop loss, in attesa di maggiori profitti, ecc migliora la velocità di scambio. Dopo essere apparso il segnale di acquisto, di norma entro 3 secondi d'ordine saranno poste al proprio terminale. Ma manualmente può richiedere da 10 a 30 secondi. Adatto a qualsiasi mercato liquido. Sì, è adatto per il trading azionario, futures trading di opzioni di amplificatori, commercio di materie prime e il commercio di valuta. commercio di Basket. Basket trading è una strategia di trading ad alta probabilità. Soprattutto in intraday. Ma è molto difficile da eseguire manualmente. Robo trading è una scelta perfetta per i commercianti cestino. Risultato coerente. È un altro vantaggio, che è molto difficile da realizzare in trading manuale. Qual è il trading algoritmico o Algo commercio Questo è un nuovo modello di sistema di trading che utilizza molto avanzato formula matematica per generare le decisioni di trading nei mercati azionari e derivati. Di solito algo trading o commercio di robot utilizzato da operatori istituzionali a causa degli scambi volume pesante. ma ora anche i piccoli commercianti possono anche utilizzare software di trading robot per evitare di trading emotivo. commercio di robot aiuterà gli operatori a seguire le regole di negoziazione e la disciplina. Che cosa è un software trading robot o software trading automatico Si tratta di un programma per computer, che eseguirà automaticamente il commercio al terminale mediatore in base alla strategia di trading pre-impostato. Un sistema di negoziazione completamente automatizzato senza intervento umano. Scambia in tutti i segnali e monitorare più scrips allo stesso tempo. 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Le impostazioni del software commerciale di base Robo. Selezionare i parametri Scrip. AT: Come funziona XP in forma nel mercato BT: XP è il più grande mediatore indipendente in Brasile, non siamo attaccati a qualsiasi banche. Nel 2015 siamo al terzo posto in termini di volume in azioni e opzioni, e il secondo in termini di numero di contratti a termine in borsa. Abbiamo una negoziazione titoli negli Stati Uniti, XP titoli, con due uffici: New York si concentra sul flusso nord-sud - così estraneo LatAm clienti di trading - e l'ufficio di Miami è l'opposto - gli investitori brasiliani negoziazione dei mercati europei e statunitense. Noi commerciamo azioni, opzioni e futures. Abbiamo anche banchi per reddito fisso, prestito titoli, materie prime e siamo anche operatori di mercato. Offriamo tutti i servizi i clienti istituzionali e privati ​​hanno bisogno. Abbiamo un sistema elettronico trading desk con due focus principale. Connettività e OMS integrazioni, piattaforme di trading, colocation e tutti i commercianti ad alta frequenza specifiche esigenze. algo anche strategie di trading che vengono sviluppati internamente da XP. Questi algos esecuzione sono offerti ai nostri clienti e utilizzati dai nostri trading desk. AT: BVMF è stato attivamente accogliente HFT. Come ha funzionato che BT: Hanno fatto molti miglioramenti sulla loro tecnologia, in un ambiente di trading e post-trading, insieme a nuove politiche di sconti HFT. La loro collaborazione con CME ha portato il nuovo motore di corrispondenza PUMA e nuovi dati di mercato è stato istituito - Unified Data Feed di mercato. L'integrazione di radure è un progetto importante l'aspetto post-trading. Futures gennaio Nifty immergono 5, lascia i giocatori indovinare se un risultato un commercio algoritmico NEW DELHI: La BSE ha ottimizzato le Capital norme base minima (BMC) per gli intermediari, una mossa che farà in modo che i depositi sono mantenuti con lo scambio e non con la società di compensazione. Il capitale minimo di base (BMC) è il deposito gestito dal membro di una borsa contro il quale è consentita alcuna esposizione per i traffici. È pensato per soddisfare gli imprevisti in qualsiasi segmento di scambio e commisurato ai rischi che il broker può portare al sistema. . saranno necessari tutti i depositi verso BMC essere mantenuta con lo scambio, la BSE ha detto in una circolare. Attualmente, il BMC è bloccato e le collaterali curati con BSES Clearing Corporation, ICCL, (Indian Clearing Corporation Limited (ICCL). The Exchange (BSE), con ICCL, ha avviato il processo di separazione e presa in consegna la garanzia verso BMC dal collaterali intrattenuti con ICCL, ha aggiunto. nella fase iniziale, la componente in contanti equivalente di BMC garanzia, per quanto possibile, sarà segregato dai depositi collaterali curati con ICCL e conservato separatamente con il cambio. Qualsiasi carenza di BMC collaterale rilevata con lo scambio sarebbe stato bloccato dai depositi collaterali di negoziazione membro mantenuto con ICCL. la ESB detto che i membri di trading sarebbero intimato sui collaterali che sono stati presi in consegna da ICCL verso BMC. Brokers è stato chiesto di garantire che, al momento dei rinnovi di depositi a termine (FDS) e garanzie bancarie (BGS) dato come garanzia per la società di compensazione, tali importi (nella misura del deficit) sono depositati presso il cambio. I membri di negoziazione, la cui carenza di BMC è bloccato dai depositi collaterali intrattenuti con ICCL, provvedono al momento di rinnovare le loro garanzie bancarie, depositi a termine con BGs DF con ICCL o del deposito collaterali supplementari con ICCL, che BGs Fds nella misura di tale ammanco viene disegnato a favore della BSE e depositato presso il cambio, la BSE ha detto. Tali membri di negoziazione possono anche depositare volontariamente DF BGs con BSE verso BMC e in questo senso la BMC non sarà bloccato a ICCL, ha aggiunto. Secondo le norme, agente di borsa o membri di negoziazione dovrebbe mantenere un capitale minimo di Rs 10 lakh in caso di negoziazione di titoli vengono effettuate attraverso il proprio denaro, piuttosto che i clienti senza utilizzare Algo commercio. Nel 2013, il regolatore del mercato dei capitali Sebi ha aumentato il capitale minimo di base (BMC) di deposito per un agente di borsa di fino a Rs 50 lakh, da un massimo di Rs 10 lakh in precedenza, in particolare quelli che si occupano di trading algoritmico (algo), al fine di mitigare i rischi del mercato. MUMBAI: È stato un errore di dito grasso o un commercio algoritmico che era la domanda che gli intermediari sono state chiedendo se stessi dopo il futuro Nifty è sceso e poi drammaticamente recuperati nei primi scambi su Martedì. Verso le 09:15, il futuro Nifty aperti per negoziazione a 8422, ma è sceso a 8000 intorno alle 9:55 e poi rapidamente recuperato più di 100 punti. Un incidente in futures Nifty nei primi commerci portato a pressione sui margini a coloro che sono stati scambiato con uno stop loss. i futures Nifty del mese di gennaio capannone 15.40 lakh contratti in open interest il Martedì. Sembra per lo più come un dito grasso erroneo a me, un analista derivata con un broker straniero ha detto a Reuters. Il 5 ottobre 2012, l'indice Nifty era schiantato 920 punti in cui è stato detto di aver perforato un commerciante con intermediazione basato Mumbai Emkay globale futures trade. Nifty gennaio immergono 5, lascia i giocatori indovinare se un risultato di commercio algoritmico. Serrando le norme per il trading algoritmico, la Securities and Exchange Consiglio di India (SEBI), il Martedì, ha reso obbligatorio per gli utenti di avere i loro sistemi controllati ogni sei mesi, e ha aumentato le sanzioni su un agente di borsa erranti. trading algoritmico o algo nel linguaggio del mercato si riferisce agli ordini generati a velocità super-veloce mediante l'uso di modelli matematici avanzati che coinvolgono l'esecuzione degli scambi automatizzati. Viene usato principalmente da grandi investitori istituzionali. E ha sollevato preoccupazioni che algo espone i piccoli investitori, e il mercato stesso, per i possibili rischi sistemici. SEBI rilasciato la prima volta le linee guida nel settore del commercio algo nel marzo 2012, dopo aver assistito ad un trend crescente di utilizzo di tecnologie avanzate per la negoziazione di strumenti finanziari. In una circolare emanata il Martedì, SEBI ha detto di aver deciso di rivedere le linee guida algo seguenti dichiarazioni fatte dal suo Comitato Tecnico Consultivo, e le nuove norme entreranno in vigore dal 27 maggio secondo le linee guida modificate, agenti di borsa e commercianti che offrono algo impianto avrebbe bisogno di sottoporre il loro sistema di trading algoritmico per controllare ogni sei mesi, in modo da garantire il rispetto dei requisiti prescritti dalla Sebi e borse. Tali verifiche dovrebbero essere intrapresa da un revisore dei conti del sistema con relative certificazioni. Sebi ha anche permesso le borse di imporre sanzioni adeguate in caso di fallimento del broker di borsa o di un membro di scambio di adottare misure correttive soddisfacente entro un periodo di tempo specificato dalle borse. Il regolatore ha anche chiesto le borse di rivedere periodicamente le loro modalità di sorveglianza per individuare ed esaminare manipolazione del mercato e perturbazioni del mercato migliore. Credit Suisse lancia trading algoritmico in India ECONOMICTIMES 22 giugno 2009, 22:25 IST NEW DELHI: Suisses credito esecuzione Advanced Services (AES) Unità ha lanciato trading algoritmico in titoli azionari indiani. Con questo i clienti del Credit Suisse ora possibile utilizzare una vasta gamma di strategie di trading algoritmico AES per i titoli azionari indiani, essendo in grado di operare in modo più efficiente e di ottenere la migliore esecuzione. Dal momento che la formazione del gruppo AES nel 2001, la banca ha sperimentato nuove tecnologie e lo portò al maggior numero di mercati possibile. In Asia Pacific, il Credit Suisse AES è diventato il primo broker straniero a lanciare Direct Market Access (DMA) in Malesia nel gennaio 2008 e ha seguito questo in su, diventando il primo broker straniero a offrire DMA nel mercato indonesiano scorso agosto. Credit Suisse AES è stato anche tra i primi mediatori stranieri per offrire DMA in India nel settembre 2008, ha detto la società. Sofisticati algoritmi di liquidità in cerca potranno contribuire a fornire una migliore esecuzione ai clienti di negoziazione titoli azionari indiani, ha detto Brook Teeter, responsabile delle vendite AES per l'Asia Pacific. Gli investitori saranno in grado di automatizzare le loro strategie di trading e personalizzare gli algoritmi per servire i loro obiettivi. Questo li aiuterà a ridurre il rischio di segnalazione e di impatto sul mercato e la liquidità per accedere al prezzo ottimale. Gli algoritmi sono diventati sempre più popolari a livello mondiale in quanto gli investitori hanno cercato di operare in modo più efficiente ed evitare punte taglienti della volatilità, riducendo al minimo l'impatto sul mercato, soprattutto in considerazione delle condizioni di mercato meno liquidi prevalenti in molti mercati negli ultimi 18 mesi. Una strategia volta a minimizzare questo impatto è SNIPER, un algoritmo di liquidità in cerca aggressivo e opportunista sviluppato da Credit Suisse a far fuori la liquidità appena sarà disponibile ad un prezzo base. L'utilizzo di SNIPER ha più che raddoppiato negli ultimi 18 mesi, che riflette molti investitori desiderano ottenere una rapida esecuzione mentre i mercati sono stati volatili. La suite di algoritmi AES comprende anche strategie algoritmiche tradizionali che cercano di dividere volumi di scambio nel tempo e strategie che cercano di commerciare al Volume Weighted Average Price di un magazzino. Inoltre, AES offre strategie che cercano di ridurre al minimo l'attuazione carenza - o la differenza tra il prezzo al quale un cliente decide di commercio e il costo effettivo di esecuzione, come in linea e altre strategie di liquidità in cerca come guerriglia. 31 Marzo 2012 ET Bureau MUMBAI: Il regolatore di mercato dei capitali ha messo controlli ed equilibri in atto per il trading ad alta frequenza. SEBI ha emanato le linee guida dettagliate che chiedono lo scambio di contenere le possibilità di potenziale rischio sistemico causato dall'uso di software automatizzato sofisticati da intermediari al commercio in borsa. Il regolatore ha detto scambi dovrebbero garantire che tutti gli ordini algoritmici, motori di esecuzione automatizzata ordine di software guidato, vengono instradati attraverso i server di intermediazione con sede in India e hanno il meccanismo di controllo del rischio appropriate per affrontare il rischio proveniente dagli ordini algoritmici e mestieri. SEBI ha detto che i controlli minimi a livello di ordine di rischio dovrebbero includere un controllo dei prezzi e limitare la quantità. Il prezzo indicato per l'ordine non deve violare le fasce di prezzo definiti dal cambio della sicurezza. Per i titoli che non hanno fasce di prezzo, filtri fittizi devono essere messe in funzione efficace per servire come un sistema di preallarme per rilevare improvvisa impennata dei prezzi, SEBI ha detto in una circolare pubblicata sul suo sito web il Venerdì. La quantità indicata nell'ordine non violare la quantità massima ammissibile per ordine come definito dalla borsa per la sicurezza. strategie di trading algoritmico o di trading ad alta frequenza utilizzano modelli matematici e computer potenti per ordinare i commerci a velocità fulminee. Al contrario di commerci perforato manualmente, questi traffici sono più veloci e così da guadagnare dal cambio rapido dei prezzi. Il regolatore ha detto che, nell'interesse di ordinato svolgimento delle negoziazioni e l'integrità del mercato, gli scambi dovrebbero mettere in atto un sistema per identificare l'algoritmo disfunzionale, che potrebbe portare ad una situazione di instabilità e prendere misure adeguate, tra cui consulenza per gli Stati, di chiudere tali algoritmi e rimuovere eventuali portafoglio ordini nel sistema che hanno emanato da questi algoritmi disfunzionali. SEBI ha anche detto in esigenza, la borsa dovrebbe essere in grado di spegnere il terminale di broker. All'inizio, le linee guida normative che fare con la gestione del rischio sistemico e non sembrano violare una proprietà intellettuale broker, che è grande, ha detto Rajesh Baheti, MD, Crosseas Capital Services. un commerciante di proprietà. Il regolatore ha detto un agente di borsa desiderosi di piazzare ordini generati utilizzando algoritmi dovrebbe impegnarsi a borse che hanno sistemi di monitoraggio in tempo reale per identificare gli algoritmi che non può comportarsi come previsto. Inoltre, un agente di borsa dovrebbero mantenere i log di tutte le attività commerciali per facilitare la traccia di controllo. Il broker mantiene i log di tutte le attività commerciali per facilitare l'audit trail, SEBI ha detto. 27 ottobre 2007 AGENZIE DI LONDRA. Recente turbolenza dei mercati ha testato la tecnologia banche e sta mettendo un punto interrogativo sulla possibilità che sempre più popolare trading algoritmico generata dal computer è adatto a condizioni di volatili. trading algoritmico dove i computer fanno più mestieri in frazioni di secondo è salito a recuperare 30 di volume di scambi azionari, secondo gli analisti di settore gruppo AITE. Inoltre è sempre più popolare in 3,2 trilioni di un giorno sul mercato dei cambi. EBS, la più grande sede di interbancaria per il trading in valuta estera, dice trading algoritmico è raddoppiato da circa 15 dei suoi volumi all'inizio del 2006 al 30 ora. Ma i commercianti dicono che la volatilità attuale sta mostrando i limiti di questa forma di commercio, in azioni e forex. trading algoritmico funziona prendendo movimenti storici per prevedere cosa accadrà in futuro, ha detto Lee Ferridge, commerciante proprietaria senior presso Rabobank. Quando mercato si muove somigliano poco di quanto è successo in passato, tutti i tipi di modello si lotta. Questo sembra certamente essere il caso per Morgan Stanley che ha riportato una perdita di 480 milioni nel terzo trimestre da parte delle banche in-house scrivania titoli azionari di trading che hanno impiegato modelli informatici generato da guidare ritorni. Gli hedge fund utilizzano algo sono anche suscettibili di essere stato colpito. Il Hennessee Hedge Fund Index è sceso 0,96 nel mese di agosto a fronte di un incremento 10.16 per l'anno nel suo complesso. La performance è stata particolarmente male per i portafogli che impiegano modelli algoritmici. ha detto Mehraj Mattoo, responsabile globale delle strategie di investimento alternativi a Commerzbank Corporates and Markets. Le perdite sono state causate da mosse taglienti causando molti dei modelli di innescare ordini di vendita sugli stessi titoli al tempo stesso, provocando una spirale vizioso. In alcuni casi un alto grado di leva finanziaria hanno causato ulteriori ingrandimenti delle perdite. Gli acquirenti di rischio più aggressive sembrano aver cercato di evitare questo tipo di perdita, tirando fuori trading algoritmico quando i mercati erano al loro più mosso il 16 agosto Un sacco di ragazzi alta frequenza come gli hedge fund e le piattaforme di trading proprietarie presso le banche acceso i loro motori fino a quando il peggio della volatilità ritirato, ha detto una fonte a una piattaforma di trading importante. Quando la crisi è venuto, quelli con la maggior parte in gioco tirato nelle loro corna e ritornati ai mezzi più tradizionali di trading. This potrebbe essere stato perché la tecnologia era semplicemente non all'altezza del compito di trattare con l'immenso volume di biglietti, dicono fonti bancarie . Le banche hanno avuto a che fare con un massimo di raddoppiare il numero di biglietti al giorno in cui vengono utilizzati per e questo è stretching loro capacità tecnologiche, ha detto un responsabile del trading elettronico presso una grande banca globale. Il volume pura sta testando le banche capacità di elaborare e risolvere i mestieri e gestire posizioni di rischio. Se si stanno avvicinando alla fine di un ciclo di investimento tecnologico loro motori commerciali inizieranno a scricchiolare. I grandi movimenti in valuta, con il dollaro della Nuova Zelanda perdere quasi il 10 contro lo yen nella settimana al 17 agosto, per esempio, contribuito a spingere volumi medi per agosto su ICAPS EBS e la piattaforma a reddito fisso BrokerTec a 945 miliardi, più di 50 rispetto all'anno precedente. mercati volatili stanno facendo le strategie a breve termine che i programmi algoritmici impiegano Underperform, gli analisti stimano. Gli attuali grandi si muove quotidianamente in valute sono il che significa che è la acquirenti di posizione a più lungo termine che sono quelli che stanno facendo i soldi, ha detto Geoff Kendrick, stratega di valuta a Westpac. Chi è alla ricerca su una base intra-day sono costretti a dimettersi per il momento. 17 maggio 2011 Shailesh Menon MUMBAI: Un numero crescente di imprese di intermediazione in India stanno offrendo trading algoritmico per attirare grandi investitori istituzionali. La maggior parte delle grandi aziende di intermediazione hanno aggiornato il suo software di trading per consentire trading algoritmico che consente agli investitori di ottenere il miglior prezzo possibile, senza alterare in modo significativo un prezzo le scorte e aumentare i costi di acquisto. Circa 18 degli scambi totali sul borse indiane sono fatte tramite comandi algoritmici. Ciò a fronte di circa 60 dei mestieri complessive nei mercati di Hong Kong e Singapore che si fanno utilizzando strategie algoritmiche, secondo fonti di scambio. Tutti i fondi che portano utilizzano algoritmi per aumentare il loro impatto commerciale. esecuzione degli ordini più veloce è diventato importante in quanto i rendimenti sono ora generati giocare la volatilità dei prezzi, ha detto il capo degli investimenti di una casa fondo. Algo trading comporta l'uso di modelli matematici avanzati per prendere decisioni di transazione nei mercati finanziari. Esso aiuta gli investitori ad alto volume di effettuare ordini più grandi senza disturbare il prezzo delle azioni. I grandi blocchi di azioni sono generalmente acquistate dividendo il grande blocco quota in lotti più piccoli e permettendo complessi algoritmi per decidere quando i blocchi più piccoli devono essere acquistati. Più di 150 aziende intermediazione in India hanno iniziato a utilizzare algoritmi, secondo un rapporto da società di consulenza di business Celent. Di questi, 1.015 hanno algos proprietarie per la strategia e il commercio di esecuzione esclusività. Algo trading sta diventando sempre più popolare tra gli investitori istituzionali che adottano strategie di trading opzione. Questo, a un certo livello, ha determinato volumi di opzione salendo di circa 81 l'anno scorso. Offriamo trading ad alta frequenza per clienti istituzionali in modo selettivo, ha detto Rashesh Shah, presidente e amministratore delegato, Capitale Edelweiss che i servizi di circa 600 investitori istituzionali. Motilal Oswal, presidente, Motilal Oswal Financial Services. ha detto: Algoritmi portare l'efficienza di commercio di bestiame. di trading ad alta velocità sarà un'offerta importante (per clienti istituzionali) dal lato dei top broker. Il livello di algo negoziazione di derivati ​​azionari, in particolare opzioni su indici, è molto più alto di quanto non sia per contanti equità. La facilità di trattare su un singolo scambio, vale a dire National Stock Exchange, per i derivati ​​azionari, e minore è imposta sulle transazioni di titoli sui derivati ​​di trading sono alcune delle ragioni di questo sviluppo, il rapporto Celent detto. Celent prevede che i livelli di tecnologia di spesa per salire a 55 milioni nel 2012 da 45 milioni nel 2011. volumi di negoziazione Algo sono aumentati in modo significativo sulle borse indiane. Tuttavia, la maggior parte del volume che sta accadendo in top-50 titoli, in cui la liquidità è elevata. strategie basati su opzioni sono anche guadagnando popolarità, ha detto Richard Bentley, industria vicepresidente (mercato dei capitali), Progress Software, una società IT con sede a Londra specializzata in tecnologie di mercato. Mr Bentley si aspetta che i volumi algo trading in India a toccare 50 nei prossimi cinque anni. 26 Ottobre 2010 Apurv Gupta. ET Bureau MUMBAI: Il trading algoritmico in azioni quotate in borse indiane potrebbe spiegare 30 dei volumi complessivi del mercato di cassa entro il 2012, rispetto a circa il 20 allo stato attuale, secondo US-based società di consulenza Celent, citando borse liquidi, sofisticata tecnologia e connettività come i fattori abilitanti. negoziazione algoritmica comunemente conosciuto come negoziazione programmato prevede l'utilizzo di un codice software pre-scritta per eseguire operazioni, senza intervento manuale. Essi sono di due tipi: esecuzione e situazione. algoritmi di esecuzione minimizzare il costo impatto durante l'esecuzione di ordini di grandi dimensioni da loro diffusione attraverso la giornata, con prezzo e di volume specifiche. algoritmi situazionali sono più sofisticati e innescato quando sono soddisfatte determinate condizioni. Per esempio, un complesso algoritmo potrebbe generare un ordine di acquisto a seconda di una combinazione di mosse in prezzo delle azioni, il livello dell'indice e del tasso di valuta. India rappresenta un'ottima opportunità per i commercianti algoritmico (quantitative o sistematici) a causa della confluenza di diversi fattori: un quadro giuridico e normativo favorevole, ben consolidata e borse liquidi, sofisticata tecnologia e la connettività agli scambi, presenza di tutte le principali banche e le imprese di intermediazione, l'abbondanza di persone con pertinenti conoscenze ed esperienze. e la concorrenza limitata nello spazio, dice il rapporto Celent. intitolato, Trading Elettronico in Asia-Pacifico. Un mercato da Market Update sulla regione dinamica. Secondo il rapporto Celent. trading algoritmico in cinque dei Asias principali mercati di Singapore. Hong Kong, Giappone, Australia. e l'India ha visto un forte aumento degli ultimi due anni. Celent si aspetta che entro tre anni, questi mercati hanno preso con il mercato europeo in termini di volumi di trading algoritmico e di trading ad alta frequenza (HFT). Per esempio, a Singapore, l'introduzione dello scambio di ADR è stata accompagnata da esenzioni fiscali per incoraggiare market maker a partecipare. Allo stesso modo, ci sono sconti per le opzioni commerciale a Hong Kong. Nel caso dell'India, il rapporto afferma che l'adozione di nuove tecnologie è stato graduale rispetto ad alcuni dei suoi coetanei in Asia, e questa tendenza potrebbe continuare. Gli spread stretti (differenza tra bid e ask), bassa liquidità visibile l'offerta e l'offerta. e ad alto tasso di commercio richiede un grande sforzo e l'abilità di eseguire un buon mestiere, Sensex 137 ptssays il rapporto, aggiungendo che l'imposizione della tassa di transazione di sicurezze ha ridotto le prospettive di arbitraggisti e gli operatori ad alta frequenza, e influenzato trading algoritmico in una certa misura . 29 novembre 2011 PTI MUMBAI: regolatore I mercati dei capitali Sebi oggi escluso il divieto di prodotti di trading algoritmico, anche se ha detto che è preoccupato per la rapida adozione di questi strumenti e chiamato per i sistemi di gestione dei rischi da mettere in atto dagli operatori del mercato che utilizzano loro. Sebi non sta guardando a vietare questi prodotti, Sebi Presidente U K Sinha ha detto ai giornalisti a margine di un CII si incontrano sui mercati dei capitali qui, anche se ha aggiunto, ma siamo preoccupati. NEWS Il regolatore del mercato è previsto per condurre una verifica del proprio sistema di gestione del rischio nel prossimo futuro e il divieto di prodotti di trading algoritmico è stato fermato da alcuni trimestri a seguito di un inconveniente tecnico che ha portato alla cancellazione di tutte le offerte dei derivati ​​sulla BSE durante Muhurat commercio su Diwali (26 ottobre). Sebi aveva detto che avrebbe fatto una revisione approfondita del sistema di gestione dei rischi nel trading algoritmico di prevenire il ripetersi di tali incidenti. A questo proposito, Sinha ha chiarito che le parti interessate di vista saranno prese a bordo. Ci consulteremo tutti i soggetti interessati prima di prendere una decisione. Anche se Sebi deve ancora venire con un sistema di gestione del rischio per questi prodotti, vogliamo che tutti i giocatori di avere i propri sistemi di gestione del rischio in atto, Sinha ha detto. sistemi di trading algoritmico, o sistemi di trading ad alta frequenza, usano modelli matematici molto avanzati di prendere decisioni di transazione. Questo modello di trading altamente quantitativa utilizza algoritmi informatici per analizzare i dati di mercato in entrata e mettere in atto strategie di trading proprietarie in cui grandi quantità di azioni sono acquistate attraverso la loro suddivisione in lotti più piccoli e permettendo ai complessi algoritmi per decidere quando i blocchi più piccoli devono essere acquistati. Use of these products has been gone up significantly in domestic markets in the last three years. Joining Sinha, BSE Managing Director and Chief Executive Madhu Kannan said when he joined the premier exchange two-and-a-half-years ago, Only 5 per cent trades on the BSE used to take place using algo products, but this has now gone up to 25 per cent. Addressing the Association of National Exchange Members of India last week, Sinha had warned that the market regulator would not allow anybody to mess with its system in the backdrop of some members being allegedly involved in manipulation. We have an effective risk management system, but we would not compromise. That is why we are ready to review, he had added. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. September 21, 2014 PTI NEW DELHI: As a liberal tax regime kicks in for overseas investors from next fiscal, the FPIs (Foreign Portfolio Investors) are expected to expand their activities in Indian markets by using the high-frequency trading technology, experts say. High frequency trading, also known as Algorithmic Trading (Algo Trading), refers to the automated execution of trades on the stock markets through pre-programmed software platforms installed on servers. The same is becoming popular in India. While presently only a few Foreign Portfolio Investors (FPIs) have adopted algo-trading, many more a expected to take it up, leading consultancy PwC said. To improve ease of doing business and for better regulatory oversight, the Indian capital markets regulator Sebi created a new FPI category after pooling together different categories of overseas investors such as FIIs, their sub-accounts and Qualified Foreign Investors (QFIs). According to PwC, there has been low FPI participation in algo trades so far, mainly because of the ambiguity related to characterisation of their income as business income or capital gains. If their income is treated as business income, FPIs could have been taxable at 40 per cent on a net income basis, PwC Executive Director Suresh Swamy said. Due to high volume of transactions usually carried on by algo-funds, there was a possibility of that their income would be characterised as business income, Swamy added. However, with government announcement in budget 2014-15 that the income arising from transactions conducted by FPIs would be classified as capital gains with effect from April 1, 2015, many more investors are likely to take to algo-trading. This means FPIs long term capital gains earned on transfer of securities on which securities transaction tax is paid will be exempt from tax, Swamy said. While short term capital gains are taxable at 15 per cent, he added. As per Sebis latest data there are nearly 8,400 registered FPIs in the country. The FPIs have poured in a total of USD 204.64 billion so far into the economy and are one of the largest drivers of Indian stock markets. According to the government, necessary amendments to the norms for treating FPI income as capital gains would be made with effect from April 1, 2015. Under the proposed amendments, any security held by FPI which would be treated as capital asset only so that any income arising from transfer of such security by FPI would be in the nature of capital gain. There is no tax on long term capital gains while short term capital gains are taxable at the rate of 15 per cent. September 16, 2014 Nishanth Vasudevan. ET Bureau I If the lives of start-up founders are about sweat, blood and tears, no one told the trio at Mumbai-based discount broking firm RKSV. To be honest, we have had a considerably smooth ride, says Raghu Kumar, one of the three promoters, briefly describing in a matter-of-fact tone their two-year journey as entrepreneurs. He means it. NEWS Rather, he prefers to let the numbers speak. Within two years of starting operations and largely operating in a dull market, RKSV is now clocking daily turnover of Rs 4,000 crore. Thats about 1.3 per cent of total turnover of NSE, in a business where even the leaders are at 5-6 per cent. For the US-bred trio Raghu, brother Ravi and their friend Shrinivas Viswanath it was a move by the Indian capital market regulator to allow algorithmic trading that encouraged them to dip their toes in Indian waters. And when the Securities and Exchange Board of India allowed the direct market access (DMA) facility in April 2008, which gives investors direct access to a stock exchanges trading system, they decided to put in both their feet. Prior to 2009, their only connection with India was the occasional visit to meet relatives. DMA was the reason we came to India. We saw a lot of opportunities and wanted to explore them, says Raghu, a University of Illinois graduate in actuarial science and finance. The concept of algorithmic, or high frequency, trading was not alien to them. Before coming to India, the brothers were active in the US foreign exchange markets between 2006 and 2008. But, in October 2008, they had to wind up after the global financial markets imploded trading opportunities had dried up, liquidity had shrunk and spreads had widened enough. By then, however, they made a killing of about 2 million, giving them the self-belief and the capital to explore other business ideas. In 2009, Raghu and Ravi, along with Viswanath, a computer engineer in New York, shifted base to India. Although the Indian markets were alien to them, funding a venture was never a problem. Raghu and Ravi spent the first two years trading with their own money, which helped them gauge the pulse of the market here. Meanwhile, they secured a membership to the Bombay Stock Exchange, which had slashed its fees significantly to rope in more members. After making good money in the two years in proprietary trading, they saw stockbroking as a natural progression. But to set up shop in India, at the time they did, was a contrarian call. Disappointed by the previous governments tardy attitude towards business and economic policies, business confidence in India had hit its nadir. Foreign investors were wary and several nonresident Indians (NRIs) were returning to countries where they held passports. The broking industry was bleeding too. While competition in institutional broking business was fierce, retail investors had deserted the markets. But there was still a segment of market participants that was underserved: traders, for whom high brokerage costs was making it difficult to make money. We realised there were many traders who did not have cheaper options to trade, says Kumar. What shocked us was the number of branches that retail brokerages had, which is not the case in the US. It did not take too much time for RKSVs business to pick up as its relatively-older rival Zerodha had taken the plunge by then. Although there was little that RKSV could do to hold an edge in terms of technology, it managed to attract clients by launching the unlimited trading model, where traders can transact for as many times at a fixed cost. Currently, RKSV has about 20,000 clients. They are serviced by about 50 employees from its office in Mumbais emerging financial services hub, Bandra-Kurla Complex. Raghu said the firm is looking to double its client base to about 40,000 in 2014-15. Thats not bad for a two-year-old, first-generation firm. STARTED: 2012 (retail trading) FOUNDERS: Raghu Kumar, Ravi Kumar, Shrinivas Viswanath DAILY TRADING TURNOVER: Rs 4,000 crore REVENUES: Not disclosed April 11, 2014 Ashutosh R Shyam. ET Bureau The US securities market regulator, Securities amp ExchangeCommission (SEC), allowed the first high-frequency trade (HFT) in 1998. Now, such trades account for almost 60-70 per cent of equity volumes in the US. A new book by Michael Lewis, called Flash Boys, claims the US stock market is rigged in favour of HFTs, prompting regulators to take a closer look at the trades. ET decodes high frequency trading, also known as algorithmic trading. What is high frequency trade It is a trade based on computer programming, referred to as algorithm that executes orders in exchange-traded securities swiftly. Unlike a trading order initiated by a trader, an algorithm is designed to process a colossal amount of data in a fraction of a second. The objective of high-frequency trade (HFT) is to boost profitability by executing bulk trades on any trading opportunity available at wafer-thin margin. The success of an HFT trader depends on the speed of the transaction. The average transaction time for HFT now is micro-milli seconds. A milli second is 11,000th of second and a micro second is 11,000,000 of a second. What is a high frequency traders mode of operation On the basis of historical data, a tested pattern is formed to execute numerous trading strategies. The computer programmer writes an algorithm based on many such patterns. Depending on the risk-reward rules set in a computer programme, HFT traders move in and out of traded securities, in a time span ranging from a fraction of a second to a few hours. For instance, on analysing some historical data, a programmer may find that about 70-75 per cent of the time, whenever a particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, it leads to a 5 per cent correction in the stock price. On the basis of this trend, whenever that particular stock breaks below the 10-day moving average on a weekly basis, the computer will automatically initiate a sell order in bulk quantity. In other words, an HFT trader exploits predictable temporary deviation from stable statistical relationship among stocks. Rather than long-term investors, an HFT trader usually competes with other HFT traders. What are the basic rules for an HFT trader The odds of going wrong can be as high six out of 10 times, but profits earned on right trades are many times higher than the loss incurred on wrong trades. As a result, Sharpe ratio, a measure of return adjusted for risk. is significantly higher than the traditional buysell strategy. What is the history of HFT trading US market regulator Securities and Exchange Commission (SEC) allowed the first HFT trade in 1998. Now, almost 60-70 per cent of equity trading volumes in the US is an HFT. According to Bank of England, HFT trades in Europe reached 40 per cent of equity order volumes, and in Asia, it ranges between 5-10 per cent. Getco, Knight Capital, Jump Trading, and Citadel are among the largest HFT trading firms in the US. Why are HFT traders under regulatory lens Globally, market regulators believe HFT traders bring excessive volatility to the markets. and pose serious risks to the financial system. While analysing the reasons for the flash crash that occurred in May 2010, the US SEC concluded in its report that the action of HFT traders contributed to volatility. HFT traders are levied charges for benefiting from the index re-balancing by mutual funds. For instance, on account of market capitalisation adjustment, if a stock is moving in or out of the index, the algorithm provides for a projection of the expected stock price movement on the basis of an institutional order-book leading to really handsome returns. Italy was the first country to introduce a levy of 0.002 per cent on an equity transaction that lasts less than 0.05 seconds. What does an HFT trader bring to markets An HFT trader acts as one of the most important market-makers and brings down the spread between the bid and ask prices. For instance, if the bid price of any security is Rs 100 and ask price Rs 101, the HFT trader will try to place an order at Rs 100.05 for bid and Rs 100.95 for an ask quote. This action leads to the execution of the trade. High frequency trades form just one-third of total volumes in India April 11, 2014 Biswajit Baruah. ET Bureau MUMBAI: The obscure world of high-frequency trading (HFT) has come under the spotlight of late after Michael Lewiss latest book Flash Boys: A Wall Street Revolt. In India, too, the revelations in the book have caught the attention of critics, authorities and market players, but that is yet to spark a hue and cry as in the US. This is because such trades account for just a third of the total trading volumes on Indian bourses against the 60-70 per cent in most developed markets in the US and Europe. Volumes under algorithmic trading a type of HFT which was launched in India in 2009, witnessed a spurt initially, but have remained stagnant of late as the regulator frowns on the influence of such trades on the market. In algorithmic trading, a system executes pre-programmed orders based on timing, price, or quantity of the order. In most cases, the orders are executed by the computer. As a result, the speed of execution has reduced from milliseconds to microseconds and is expected to move to nanoseconds. The big players in the business in India are said to be foreign investment banks such as JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse, and Deutsche Bank. Algorithmic trading has not picked up in India as the awareness about this particulate trading platform is not much among market participants. At this juncture, only select institutional clients and HNIs are using this platform, Sudip Bandyopadhyay, managing director and CEO at Destimoney Securities, said. The algorithmic trading programme is very successful when there is increased volatility in the markets, as our own brokerage algorithmic software is designed like that, he said. Algorithmic trading has opened up faster access to Indian markets for financial institutions across the world. However, better algorithms with mathematically proven strategies that consume liquidity and faster systems with very low latency are the need of the day. Critics said it can cause sudden market crashes and easily mask market manipulation or other illegal activity. In HFT, the objective is to enter and exit frequently and take advantage of daily and intra-day changes. Typically, HFT does not lead to any delivery positions and all transactions are reversed in the same day. In the past few months, foreign institutional investors ( FIIs ) have used the algorithmic trading platform for buying shares . Algorithmic trading gives the best price advantage in the market as the system has the speed advantage, said Raghu Kumar, co-founder at RKSV, a Mumbai-based discount brokerage. March 12, 2014 Bloomberg NEW YORK: Growth in high-frequency and algorithmic trading may promote efficiency in the spot-trading foreign exchange market. according to a research paper published by the Federal Reserve Bank of New York. Arbitrage opportunities, or market price differences, occurred in about 1 in every 20 seconds between the euro-dollar, dollar-yen and euro-yen currency pairs during the active part of the trading day during early 2000s, Ernst Schaumburg. a research officer at the New York Fed wrote in a report published on Tuesday, citing EBS data. The discrepancy has declined since about 2004 and has been almost zero since 2008, he said. While other factors may be at play, these data are certainly consistent with a view that the rise in algorithmic and high-frequency trading enhanced market efficiency as measured by the availability and persistence of pricing arbitrage opportunities available in the FX spot market, Schaumburg wrote. High-frequency trading in foreign-exchange markets rose to 25 of the market in 2011 from nearly nonexistent about 14 years ago, according to the report, citing Bank for International Settlements data. The report cited an example using 2007 EBS price quotes, in which an investor could have used 1 billion euros to buy 1.316 billion, then converted the position to 154.2 billion yen, and then finally exchanged it again to Europes common currency, yielding a profit of 120.65 euros per 1 million invested. The so-called round-trip transaction, or triangular arbitrage, doesnt include transaction costs. While this profit may seem small, in efficient markets such arbitrage opportunities ought to be short-lived and few and far between, Schaumburg wrote. Schaumburg couldnt immediately be reached by telephone for comment. January 23, 2014 PTI MUMBAI: To address the challenges posed by algorithmic or high frequency trading, market regulator Sebi will organise a two-day conference starting January 27. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade, and it is mostly used by large institutional investors. The high frequency trading exposes the market to possible systemic risks. The rise of High frequency trading (HFT), a type of algo trading, has raised concerns with regard to its impact on market quality, financial stability and regulatory framework. The Securities and Exchange Board of India (Sebi) is organising its first international research conference from January 27-28 here. The theme of the conference is HFT, Algo Trading and Co-location, according to a statement. During the two-day conference, participants will also discuss issues related to information asymmetry, retailinvestors. HFT in developing countries and technology as an enabler to re-level the field. Academicians, market practitioners, regulators from countries such as the US, Spain, Australia, Canada and Japan, among others, would participate at the event. There is a divide in pool of thoughts over positive impact of HFT and associated risks. Because of its relative novelty and the uncertainty related to many of the trading strategies being used today, the debate over high frequency trading is of contemporary relevance, Sebi said. As both old and new emerging markets continue to become highly digitised, algo trading strategies will constantly advance, it added. Sebi first issued guidelines on algo trading in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. Later in 2013, the regulator tightened the norms related to algo trading. January 19, 2014 I have seen The Wolf of Wall Street and dont think very highly of it, though the acting, particularly Leonardo DiCaprios, was very good. Firstly, it was way too long. Secondly, the movie was highly exaggerated. It is hard to believe that the things portrayed in the movie like drinking and doing drugs at work were common in the US even then. It was more an exception rather than the rule. In the past 15 years such stories have been hard to come by even the investment banks that we read about, after the Lehman Brothers collapse, were not on this scale. We need to keep in mind the movie is set in the 1990s when stock markets were not evolved. It was still early days for markets, online trading was nascent and the rules of the game were not established. Fortunately or unfortunately, India was lagging behind developed markets. We opened the economy in 1991 and online trading came to India only in 1994. Markets here have not seen the high point the US has, not even in 2007. India accounts for only 0.5-1 of the global fee income and broking commission pool, while the US accounts for 30-40. Average commissions in India in the early 1990s used to be 3-5, and are today only one-hundredth of that at 0.03-0.05 Algorithmic trading now accounts for 90 of volumes here gone are the rings and the screaming. I still remember the first time I visited the ring at the Bombay Stock Exchange in 1993. I had heard and read a lot about it and it was a surreal experience. It was around 12.30 pm on a really hot day and everyone was sweating and shouting. I could not understand what anyone was saying but people were animatedly buying and selling. The 1990s and early 2000s were marked by long periods of inactivity. For a year after the Harshad Mehta scam, people in brokerages would come in at 10 am and leave at 10.15 am. There was also a lot of free time once again after the dotcom bust. While in the movie, people are really stressed out at work, here the stress was over not having much to do and the fear of losing ones job. In India, 80 of the funds flow is controlled by banks whereas in the US it is only 40-50. Brokers in India never had the kind of money that the movie shows brokers making. Owners of brokerages here couldnt display their wealth the way DiCaprio does in the movie. because there was no wealth here. If the total volume on the markets was Rs 100 crore a day, it was a really big deal. Whenever brokers made some money, they would typically invest in a house. There was no cash flow. I dont remember a single broker whose wealth could be compared to that of an industrialist. We have never had the excesses of Wall Street because the broking community is quite conservative by nature and also because of the rules put in place by the Reserve Bank of India and the Securities and Exchange Board of India. Most of the community was either Gujarati or Marwari, who are fairly traditional even now. I wouldnt say drinking was absent at parties, but it was relatively uncommon. Most brokerages were also family-owned and therefore an extension of their home. The most important day for brokerages used to be and still is, to an extent, Diwali, the day of Muhurat trading, where most of the owners family is present. That is the culture. December 16, 2013 Ram Sahgal. ET Bureau MUMBAI: Concerned by a sharp fall in commodity exchange volumes, regulator Forward Markets Commission (FMC) might announce stronger risk management measures and a few proposals aimed at attracting greater participation in a market hit by the fallout from a newly-introduced transaction tax and the Rs 5,500-crore NSEL crisis. Apart from finalising norms on Settlement Guarantee Fund (SGF), used by exchanges to contain risk of counter party default, the regulator could relax exposure limits for brokers and clients in farm and non-farm futures contracts and automated trading norms to deepen the market, said a commodity exchange official privy to discussions held a few weeks ago. The specific details of these proposals would be finalised early next month, said the official. SGF norms will provide comfort to participants that exchanges have the wherewithal to combat risk. At the same time, to boost trading in derivative contracts in agri contracts and especially those where commodity transaction tax (CTT) has been levied, position limits are proposed to be raised. Also, algo guidelines stipulate an order to trade ratio of 20. that may be relaxed. For instance, said another exchange official, since CTT was levied on all gold contracts in July, many participants shifted from kilo gold contracts to mini (100 gm) and smaller denomination contracts in the metal. The plan is to increase position limits in such contracts, which would to some extent offset the effects of CTT. In algorithmic trading, every 20 orders currently must result in one trade. That ratio would most likely be increased by FMC. The need for SGF norms was felt in light of the NSEL scam, which surfaced in July end. Exchanges have to constitute SGF from 5 of gross revenues each year and base minimum capital paid by brokers to become members of an exchange. While it is refundable to brokers, BMC is that portion of deposit on which brokers do not get any trading exposure. In a market hit by CTT and the NSEL crisis, these measures could add their mite to the fallen turnover, said Suresh Nair, executive director, Admisi Commodities. However, other brokers privy to discussions by the newly constituted risk management group - seized of the SGF and position limits proposals - said final norms on SGF will have to take into account the concern that BMC could be withdrawn in case a broker surrenders membership on an exchange. On algo trades, they said that a lot of attention must be paid on how to stop the algo from placing orders relentlessly, especially in contracts where far months are not too liquid. If, for instance, an algo relentlessly sells a near month liquid contract and buys a far month less liquid contract, it could create artificial scarcity in the far month and also price anomaly. In the fortnight ended November 30, trading volumes on six exchanges led by MCX dipped 65 from a year ago to 2.6 lakh crore. Of this, bullion trade was 1.02 lakh crore, down 72. The markets have fallen drastically from July mainly because of CTT of Rs 10 per lakh on sell side of non-farm and processed commodities and a 5,500-crore payment default on Financial Technologies-owned NSEL, which has dented investor confidence. FT is also the promoter of MCX, Indias largest commex. May 21, 2013 PTI MUMBAI: Tightening the norms for algorithmic trading, market regulator Sebi today made it mandatory for the users to have their systems audited every six months and increased penalties on errant stock brokers. Algorithmic trading or algo in market parlance refers to orders generated at a super-fast speed by use of advanced mathematical models that involve automated execution of trade. It is mostly used by large institutional investors and has raised concerns that algo exposes small investors, and the market itself, to possible systemic risks. Sebi first issued guidelines on algo trades in March 2012, after it witnessed a growing trend of usage of advanced technology for trading in financial instruments. In a circular issued today, Sebi said it had decided to review the algo guidelines following representations made by its Technical Advisory Committee and the new norms will come into effect from May 27. As per the amended guidelines, stock brokers and traders offering algo facility would need to subject their algorithmic trading system to audit every six months so as to ensure compliance with the requirements prescribed by Sebi and the stock exchanges. Such audits would need to be undertaken by a system auditor with relevant certifications. Sebi has also allowed the stock exchanges to impose suitable penalties in case of failure of the stock broker or trading member to take satisfactory corrective action within a time-period specified by the bourses. In order to further strengthen surveillance mechanism related to algo trading and prevent market manipulation, stock exchanges are directed to take necessary steps to ensure effective monitoring and surveillance of orders and trades resulting from trading algorithms, Sebi said. The regulator has also asked the bourses to periodically review their surveillance arrangements to better detect and investigate market manipulation and market disruptions. In March last year, Sebi had asked the exchanges to implement a framework of economic disincentives for high daily order-to-trade ratio for orders placed from trading algorithms by prescribing penalties in form of charges to be levied per algo orders at various levels. The penalty rates specified by the stock exchanges have been reviewed and in order to provide sufficient deterrence, stock exchanges are directed to double the existing rates of charges to be levied per algo orders specified in their circularsnotices, Sebi said. The stock exchanges have also been asked to impose an additional penalty in form of suspension of proprietary trading right of the stock brokertrading member for the first trading hour on the next trading day in case a stock broker trading member is penalised for maintaining high daily order-to-trade ratio, if such an entity has been penalised on more than 10 occasions in the previous thirty trading days. Sebi said this step would discourage repetitive instances of high daily order-to-trade ratio. Sebi also said that the deficiencies or issues identified during the audit of trading algorithm or software of brokers would need to be reported to the stock exchanges immediately after the completion of such audits. Further, the stock broker and trading members would need to take immediate corrective actions to rectify such issues or deficiencies. In case of serious deficiencies or issues or failure to take satisfactory corrective action, the broker or trading member would be barred from using the trading software till the time these issues are rectified and a satisfactory system audit report is submitted to the stock exchange. Here are some of the useful resources from the net for your benefit. 1) Software opzione di analisi per il mercato indiano - software OptionsOracle (Download) è uno strumento gratuito per analizzare le strategie di opzioni, greci, grafici di rischio, la volatilità, ecc Può essere configurato per connettersi al server NSE e ottenere dati in tempo reale. Una volta utente conosce il concetto di base di opzioni, allora questo strumento fi abbastanza facile da usare. Il sito ha anche il manuale utente e tutorial. 2) Nozioni di base di derivati ​​- materiale di studio dal sito NSE sul mercato dei derivati ​​Module (download). Il file si occupa di argomenti seguente Introduzione ai derivati ​​- Concetto di derivati ​​Tipi di prodotti, i partecipanti e le funzioni differenza tra exchange-traded vs. mercati dei derivati ​​OTC. Market Index - Nozione di Index costruzione attributi desiderabili di un indice e tipi di indici applicazione di Index. Introduzione amp Applicazione di futures e opzioni - Nozioni di base di andata, futures e opzioni mercati profitto per futures e contratti di opzioni Differenza tra titoli di trading e futures su singole strategie di titoli di copertura, speculazione e arbitraggio in futures e opzioni. Trading - Sistema di Trading di futures e opzioni Enti nelle funzionalità del sistema di negoziazione dei NEAT spese di transazione del sistema. Compensazione e regolamento - entità Cancellazione compensazione e regolamento meccanismo di Risk Management e marginazione del sistema. Quadro normativo 8211 Titoli contratti (regolamento) Act 1956 Securities and Exchange Board of India Act, 1992, il regolamento per i derivati ​​di negoziazione problematiche contabili e fiscali. Essere socievole, Condividi