Informato Opzione Trading E Borsa Mispricing

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JohnMc 2 settimane 3 giorni fa Consigliamo di utilizzare i nostri suggerimenti per la risoluzione dei problemi per i problemi di connettività sotto il nostro domande frequenti here. Edwards School of Business Ops. 160This pagina deve essere stato spostato Siamo stati impegnati rinnovare il nostro sito web per renderlo migliore e facile da trovare informazioni. 160It sembra potrebbe essere entrare in un vecchio segnalibro o Google sta ancora cercando la vecchia pagina 160 Abbiamo alcuni collegamenti elencati a destra per aiutare a trovare la strada per le informazioni necessarie Se non riuscite a trovare le informazioni che state cercando per, vi preghiamo di contattarci Certificati executive Education Contattaci Applicare NowInformed Option Trading e Borsa mispricing University of Iowa - Henry B. Tippie college of business Data scritta: 27 giugno, 2011, nonostante la previsione teorica che le opzioni di migliorare l'efficienza del mercato, questo studio rileva che opzione di scambio non attenua il noto anomalia volatilità idiosincratica, vale a dire la relazione negativa tra la volatilità idiosincratica e rendimenti azionari successive. Noi sosteniamo che la relazione tra informati trading delle opzioni e l'entità dell'anomalia è guidato da due effetti: la partecipazione di investitori informati migliora l'efficienza del mercato (un effetto di causalità), ma i loro commerci opzione è probabile che si verifichi sugli stock a prezzi più inefficiente (una selezione effetto). Utilizzando due deleghe per lo scambio di opzione informati, abbiamo dimostrato che l'effetto di selezione domina. Tra i titoli con alta intensità opzione di trading informato, un long-short portafoglio sulla base di decili volatilità idiosincratici genera rendimenti più in alto 2.11 al mese. Al contrario, per i titoli con bassa intensità opzione di scambio informato, la volatilità idiosincratica non prevedere rendimenti azionari. Troviamo anche che le informazioni private posseduto da commercianti opzione è legato alla prossima notizie utili societari. Parole chiave: informati trading di opzioni, la volatilità idiosincratica anomalia consigliata Citation: consigliato Citation Elkamhi, Redouane e Lee, Yong e Yao, Tong, informato trading delle opzioni e Borsa mispricing (27 giugno 2011). Disponibile a SSRN: ssrnabstract1654138 o dx. doi. org10.2139ssrn.1654138Informed commercianti: Traders fondamentali, operatori tecnici Quando giorno di negoziazione o commerciale a lungo termine, fondamentale e forme tecniche di analisi sono due dei metodi più comuni che possono essere impiegati. Queste forme di lavoro dagli stessi dati, ma il loro modo di utilizzare le informazioni è completamente diverso. È possibile usare sia l'analisi fondamentale e tecnica insieme, ma è più comune per un operatore di scegliere uno o l'altro. A. commercianti fondamentali commercianti fondamentali ritengono che i mercati reagiranno agli eventi in un certo modo e che possono prevedere i prezzi futuri del mercato sulla base di questi eventi. Ad esempio, se una società riceve l'approvazione di regolamentazione per un nuovo prodotto, un commerciante fondamentale potrebbe aspettare il prezzo delle azioni companys a salire. Al contrario, se una società ha uno scandalo finanziario, un commerciante fondamentale potrebbe aspettare il prezzo delle azioni a cadere. commercianti fondamentali hanno bisogno di accedere a tutte le informazioni ottenibili non appena è disponibile, e sono quindi operatori istituzionali hanno spesso grandi team di supporto. L'analisi fondamentale è vecchia quanto la negoziazione in sé, ed è stato tradizionalmente fatto manualmente, ma come di calcolo aumenta il potere è diventato possibile per alcune informazioni fondamentali da elaborare automaticamente. Esempi di dati utili per la negoziazione fondamentale: i rapporti economici: Questo implica l'uso di cifre che può essere generalmente suddivisi in crescita o inflazionistica. E 'importante capire l'attuale ciclo economico: Sei anni fa, gli investitori erano alla ricerca di stabilità dei prezzi, pertanto l'inflazione era un grosso problema, e CPI (indice dei prezzi al consumo) e PPI (indice dei prezzi al produttore) I dati sono stati al centro. Ora gli investitori si concentrano molto di più sulla crescita, in modo del PIL (prodotto interno lordo) e le figure sentimento sono fondamentali. Altre figure da considerare sono dati economici settimanali e mensili, come libri paga non agricoli e il Philadelphia Fed. Fattori politici: fattori che influenzano recenti decisioni commerciali fondamentali comprendono il debito zona euro e il rallentamento globale. Inoltre, i politici chiave e commentatori di mercato possono influenzare i mercati. Perché i commercianti fondamentale pensare il loro metodo è migliore: molti fondamentalisti pensano che il commercio tecnico è troppo complicato. investitori fondamentali a base di visualizzare grafici come niente di più che un fantasma di fatti e numeri veri. Essi preferiscono fare affidamento su attuale ricavi aziendali, profitti, i flussi di cassa, attività e passività. commercianti fondamentali anche tenere d'occhio i nuovi prodotti, recensioni di intermediazione e statistiche del governo. Il rovescio della medaglia: Il punto di vista fondamentale è tutt'altro che impressa nella pietra. I numeri cosiddetti calcestruzzo possono essere manipolati, regolati e interpretati in qualsiasi numero di modi. Molto spesso, le regole di maggioranza nel modo in cui questi fatti si giocano nella determinazione dei prezzi delle scorte. Si sente spesso la notizia che le scorte spostati superiore o inferiore sulla base di alcuni report o evento. Una vagary mercato è che la maggior parte dei commercianti giocare follow-the-leader e hanno poca idea di come i fondamentali stanno influenzando il movimento dei prezzi. La sua una percezione inesatta è che la maggior parte degli investitori interpretano gli stessi dati fondamentali con le stesse modalità. commercianti B. tecniche commercianti tecnici usano grafici in altre parole, di informazione commerciale - quali i prezzi precedenti e il volume di scambio - insieme con gli indicatori matematici per prendere le loro decisioni di trading. Questo tipo di operatore di borsa si basa su fattori quali la quantità di moto, modelli, medie mobili, ecc La premessa fondamentale è che tutte le attività movimento in base a domanda e offerta di più di qualsiasi altra cosa. Alcune formazioni e le relazioni dei prezzi accadono regolarmente se visti dal punto di vista tecnico. Tali formazioni come testa e spalle, piani e fondi, piani di doppie e triple e fondi, i canali di prezzo e triangoli si verificano con una certa frequenza. Insieme con sblocchi dei prezzi e fallimenti, minimi crescenti e massimi inferiori, il prezzo è coerente in fase di test per sé. punti di supporto e resistenza dei prezzi agiscono come magneti. I prezzi delle azioni sono sempre testando precedente azione dei prezzi. Il risultato determina un'ulteriore azione dei prezzi, che si sviluppa nel tempo in una sorta di tendenza misurabile. Queste informazioni vengono di solito visualizzate su un grafico grafica ed è aggiornato in tempo reale per tutta la giornata di trading. operatori tecnici ritengono che tutte le informazioni di un mercato è già incluso nel movimento dei prezzi, in modo che non hanno bisogno di altre informazioni fondamentali (ad esempio, rapporti di guadagni). In molti casi, singoli operatori tendono ad essere operatori tecnici. Ora l'analisi tecnica moderna è di solito eseguita dal commerciante interpretando le loro carte, ma può altrettanto facilmente essere automatizzato, perché è matematico. Alcuni commercianti preferiscono l'analisi automatica, perché elimina la componente emotiva dalla loro negoziazione, e permette loro di fare mestieri basati esclusivamente sui segnali di trading. Un esempio di commercio di tecnica può essere visto da interpretare il grafico giornaliero sotto per Google (NASDAQ: GOOG). In primo luogo, dal momento che il grafico mostra il prezzo azioni negli ultimi 12 mesi, la domanda che tutti gli operatori chiedono è, Avrò comprare questo stock Come si può vedere, il prezzo delle azioni sta mostrando una tendenza al rialzo, per cui un trader tecnico sarebbe probabilmente acquistare , in particolare sui tuffi. Molti commercianti soffrono di una paura di acquistare qualcosa che è in trend fino a causa del sospetto che i prezzi sono destinati a cadere presto, soprattutto se i prezzi delle azioni stanno rompendo in un nuovo terreno elevato. Questo è stato uno dei dilemmi incontrati con molti dei corsi azionari durante il rally del 2013. Questo è un semplice esempio utilizzando l'analisi tecnica. E 'stato sulla base di un semplice prezzo rispetto al diagramma temporale. Essa non ha comportato ore o giorni a studiare i conti di gestione, relazioni degli amministratori, e bilanci. Il trader tecnico, a volte, probabilmente ha poca o nessuna idea di quello che l'azienda fa, che la gestione è, quante divisioni ci sono, o se si basa. Il commerciante è arrivato a questa semplice conclusione in base a ciò che viene rappresentato graficamente. Questo tipo di negoziazione può essere applicato a qualsiasi strumento finanziario in qualsiasi mercato in tutto il mondo. Una volta che i commercianti tecnici hanno imparato le basi di comprendere ed interpretare i grafici, hanno solo bisogno di capire le sfumature di mercato particolare sul quale si desiderano commerciare. Quale scelgo - fondamentale o tecnico E 'interessante notare che molti commercianti ritengono che sia di trading fondamentale o il commercio tecnica possono esistere come una strategia stand-alone La verità può essere più complicato: Ogni tipo di benefici commerciali dall'altro. Perchè operatori tecnici hanno bisogno gli operatori fondamentali: Tutto il commercio tecnica viene eseguita confrontando i prezzi nel contesto attuale, con i prezzi in un ambiente precedente. Alti, bassi, medie mobili, le linee di tendenza e modelli di prezzo costituiscono l'arsenale operatori tecnici per il processo decisionale. Ci sono molti indicatori e oscillatori anche differenti disponibili al tecnico. Tuttavia, nessuno di questi cambiamenti di prezzo potrebbe verificarsi senza investitori che utilizzano principi fondamentali di prendere decisioni in primo luogo. Che tenga conto di tutti i numeri e confronti le statistiche e le aspettative precedenti. Ciò sosterrebbe la tesi secondo cui l'investimento fondamentale basata fornisce la base per la negoziazione tecnica. Se tutte le decisioni di trading per comprare o vendere sono state fatte senza la disponibilità dei fondamentali di consulenza - come le relazioni annuali, notizie aziendali, e delle condizioni climatiche o di governo statistiche - allora non ci sarebbe poca o nessuna base per prendere una decisione ragionevole. Pertanto, sembra che gli operatori fondamentali possono funzionare da soli, e il commercio tecnica diventa un'estensione del trading fondamentale senza preoccupazione per i fondamentali. In altre parole, i fondamentali venuto prima e analisi tecnica è stata derivata da essa. Che i commercianti fondamentale può imparare da operatori tecnici: È possibile analizzare i fondamenti fino a che ogni fatto e la figura ha un senso. Ancora, che non vi dirà dove i prezzi possono andare in futuro. Fino a quando la maggior parte degli investitori continuano a preferire l'analisi fondamentale, operatori tecnici avranno una solida base su cui praticare i loro metodi analitici. C. commercianti ad alta frequenza ad alta frequenza commercianti sono operatori tecnici che fanno uso di algoritmi complessi per analizzare più mercati e eseguire gli ordini in base alle condizioni di mercato. In genere, i commercianti con le velocità di esecuzione più veloci saranno più redditizio di commercianti con velocità di esecuzione più lenta. Essi normalmente si usa una piattaforma di trading programma che utilizza i computer potenti per trattare un gran numero di ordini a velocità molto veloce. Nel 2009, gli studi hanno suggerito gli operatori ad alta frequenza hanno rappresentato il 60-73 di tutto il volume di trading azionario statunitense, con quel numero che cade a circa 50 nel 2012. Molti commercianti ad alta frequenza forniscono liquidità e di price discovery ai mercati attraverso market making e di scambio di arbitraggio . i commercianti ad alta frequenza anche prendere liquidità per gestire il rischio o bloccare i profitti. di trading ad alta frequenza (HFT) è l'uso di sofisticati strumenti tecnologici e algoritmi informatici per il commercio rapidamente titoli. HFT utilizza strategie di trading proprietarie svolte dai computer per muoversi dentro e fuori di posizioni in secondi o frazioni di secondo. i commercianti ad alta frequenza focalizzati su HFT si affidano a sistemi informatici avanzati. Ci sono due tipi di trading ad alta frequenza: negoziazione Esecuzione - Quando un ordine (spesso un grande ordine) viene effettuato attraverso un algoritmo computerizzato. Il programma è progettato per ottenere il miglior prezzo possibile. Si può dividere l'ordine in pezzi più piccoli ed eseguire in tempi diversi. Il set up - Il secondo tipo di trading ad alta frequenza non è in esecuzione un ordine stabilito, ma alla ricerca di piccole opportunità commerciali nel mercato, basata soprattutto alcuni fattori programmati. Questo è anche noto come un set up, come l'inizio di un modello che un operatore è considerata redditizia, che di solito è preceduto da un segnale di trading come un indicatore tecnico o potenziale catalizzatore (motore del mercato). di trading ad alta frequenza è di trading quantitativa caratterizzata da brevi periodi di portafoglio-holding. Tutte le decisioni di allocazione del portafoglio-sono fatte da modelli quantitativi computerizzati. Il successo delle strategie di trading ad alta frequenza è in gran parte determinata dalla loro capacità di elaborare contemporaneamente volumi di informazioni, qualcosa di ordinario commercianti umani non possono fare. algoritmi specifici sono strettamente sorvegliate dai loro proprietari e sono conosciuti come algos. strategie di trading ad alta frequenza gli operatori ad alta frequenza si muovono dentro e fuori di posizioni a breve termine che mirano a catturare a volte solo una frazione di un centesimo di profitto su ogni commercio. i commercianti ad alta frequenza non impiegano un importante effetto leva. accumulare posizioni o tenere loro portafogli durante la notte che in genere competere contro altri trader ad alta frequenza, piuttosto che investitori a lungo termine. Di conseguenza, gli operatori ad alta frequenza hanno un potenziale indice di Sharpe (una misura del rischio e rendimento) migliaia di volte superiore rispetto ai tradizionali strategie di buy-and-hold. i commercianti ad alta frequenza sono spesso a che fare nelle versioni di fondi su indici azionari, come i SampPs E-mini perché cercano coerenza e di limitazione dei rischi con prestazioni al top. Essi devono filtrare i dati di mercato a lavorare nella loro programmazione software in modo che ci sia la più bassa latenza e alta liquidità al momento dell'immissione stop loss Andor prendere profitti. Con elevata volatilità in questi mercati, questo diventa un complesso e potenzialmente snervante sforzo, in cui un piccolo errore può portare a una grande perdita. dati frequenza assoluta giocano nello sviluppo dei commercianti istruzioni pre-programmati. I problemi associati alla negoziazione ad alta frequenza Gli effetti di trading algoritmico e ad alta frequenza sono oggetto di ricerca in corso. Regolatori sostengono queste pratiche hanno contribuito alla volatilità del 6 maggio 2010 Flash Crash e trovano che i controlli di rischio sono molto meno severe per i traffici più veloci. Consapevolmente o no, gli operatori ad alta frequenza hanno scoperto le loro quotazioni possono accecare altri investitori al prezzo di mercato vero, e questo è rapidamente diventato uno dei loro più grandi armi contro al pubblico degli investitori. i commercianti ad alta frequenza possono permettersi gli oleodotti, torri di microonde di trasmissione, e altre tecnologie necessarie per garantire che essi sono i primi a vedere e reagire al prezzo reale di beni che sono negoziazione. Il resto dei commercianti sono lasciati al commercio con l'equivalente di prezzi di ieri, in quanto i trader ad alta frequenza nanosecondi commercio di fare un intero secondo sembrare un vantaggio completo giorni. Un esempio di un ordine che può aiutare un commerciante HFT identificare queste fluttuazioni a breve termine nelle tendenze di liquidità e dei prezzi è un ordine flash. ordini flash sono tipicamente inviati a taluni operatori in un mercato per meno di un secondo, prima di essere instradati più ampiamente. La velocità di esecuzione degli ordini flash può salvare il trader dell'ordine dei soldi, se solo la minima quantità, fornendo allo stesso tempo le imprese HFT con una potenziale opportunità di profitto. I membri del settore finanziario sostengono generalmente di trading ad alta frequenza migliora sostanzialmente la liquidità del mercato, si restringe bid-offer spread, abbassa la volatilità e rende il commercio e l'investimento più conveniente per gli altri partecipanti al mercato.